水泥：南方赶工带动价格持续上涨。需求方面，北方地区因温度降低水泥需求持续减少，南方市场仍有部分赶工需求，本周全国水泥磨机开工负荷显而易见地下降。后续整体需求收缩，北方市场停工范围较大，南方市场随气温下降需求逐步减少，市场需求呈弱势运行。供给方面，北方大部分地区已进入采暖季错峰停窑阶段，晋冀鲁豫停窑率都高达80%以上，南方部分地区虽已公布错峰停窑计划，但目前整体供给量变动不大，预计后续进入错峰生产的水泥企业将逐渐增多，行业供给量减少。价格这一块，南方地区赶工需求推动价格持续上涨，预计后续逐步进入需求淡季，整体价格波动运行。建议关注南方地区节前赶工需求情况及熟料产线停窑情况。

  浮法玻璃：价格回涨，库存显著减少。本周浮法玻璃价格止跌回涨。需求方面，浮法玻璃市场需求整体表现较好，阶段性投机需求增加，赶工刚性需求保持稳定。随着天气转冷，北方地区需求逐步减少，南方市场赶工需求支撑出货量，预计后续出货需求有望维持稳定。供给方面，本周浮法玻璃供给量小幅减少，周内产线条。短期投机需求刺激下浮法玻璃企业库存明显减少，本周浮法玻璃企业库存环比下降15.56%。短期来看，南方地区市场赶工需求仍存，对区域市场需求有一定支撑；中长期地产竣工高增速有望维持，浮法玻璃需求有上行预期。建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。

  玻璃纤维：粗纱、电子纱价格稳中偏弱，企业去库压力大：本周部分主流玻纤厂家粗纱价格报价暂稳，粗纱整体需求偏弱，中下游订单表现一般。本周电子纱价格平稳运行，市场需求以按需采购为主，多数厂家出货一般。当前成本水平较高，对价格有一定支撑，粗纱库存较高，企业去库压力较大。短期来看，需求偏弱叠加厂家去库压力，价格或将维持弱势运行。中长久来看，玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等产业持续扩张，行业仍有较大发展空间。建议关注玻纤行业有突出贡献的公司。

  消费建材：单月销售额进一步改善：2023年10月建筑及装潢材料类零售额同比下降4.8%，单月降幅较9月收窄3.4pct，环比增加2.8%，消费建材单月零售额继续改善。消费建材作为地产后周期板块，受益于地产竣工端回暖，需求逐步改善。消费建材龙头企业依据市场需求不断调整销售策略及产品结构，加速推进渠道下沉及零售业务市场规模，企业市占率有望不断的提高。建议关注消费建材龙头企业。

  投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品的质量优势的有突出贡献的公司东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、兔宝宝（002043.SZ）。玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。水泥：推荐水泥区域有突出贡献的公司华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）。新材料：建议关注工业胶需求高增长的硅宝科技（300019.SZ）。

  风险提示：原料价格大大波动的风险；下游需求没有到达预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进没有到达预期的风险。